INFORME MENSUAL ICAE SOBRE EL COMPONENTE ENERGÉTICO DEL IPC DESPUES DEL ATAQUE A IRÁN

Datos provisionales a 31 de marzo de 2026 9:00

Se cumplen un mes desde el ataque de Israel y Estados Unidos a Irán y diez días desde que entró en vigor el Plan Integral de Respuesta a la Crisis de Oriente Medio.

Queremos ofrecer un avance del impacto en la inflación de tres productos energéticos —gasóleo, gasolina y electricidad— a partir de datos diarios. En conjunto, estos tres componentes tienen un peso del 7,5% en el IPC general, lo que implica una contribución significativa a su evolución.

Asimismo, evaluamos el efecto que las medidas están teniendo sobre los precios de los carburantes y electricidad, en concreto la reducción del IVA al 10%, la bajada de los impuestos especiales sobre hidrocarburos y sobre la electricidad y la supresión impuesto sobre la producción de la electricidad. 

Gasoil: 

El impacto ha supuesto un incremento de los precios del +24,3% desde el día previo al ataque. El incremento mensual alcanzaría el 24,2%, con una aportación de 5,2 décimas al IPC. Este análisis contempla únicamente los efectos directos, sin incluir los indirectos derivados de su utilización como inputs en otros bienes y servicios finales.

Como referencia, el precio internacional del crudo Brent ha aumentado un 47,9% en dólares y un 52,4% en euros en este mes.

Gasolina: 

Ha tenido un impacto de subida de los precios de +4,0% desde el día anterior del ataque. Observamos que el grado de cumplimiento de la reducción de impuestos ha sido aún parcial, solo se han reducido un 92,2% del teórico de los 29 céntimos por litro previstos. El incremento mensual ha sido del 11,5%, aportando 2,3 décimas al IPC.

Los carburantes —gasoil y gasolinas— aportarían un aumento de 7,5 décimas al IPC de marzo.

Electricidad:

El precio regulado PVPC ha aumentado un 17,5% (véase Anexo), lo que se traduce en un incremento del 0,1% en el precio mensual de la electricidad, con una contribución de 0,0 décimas al IPC. Estamos suponiendo que no ha reaccionado aún el mercado libre de electricidad, como así ha sido al menos por parte de al menos las cinco grandes comercializadoras y teniendo en cuenta el efecto de las rebajas del IVA al 10%, del impuesto especial a la electricidad al 0,5% y la supresión del Impuesto sobre el valor de la Producción de Energía Eléctrica.

Como referencia el precio del gas natural LNG TTF ha aumentado un 70,2% y el LNG Mibgas un 73,7%.

Los tres componentes tendrían un impacto directo al alza de 7,5 décimas al IPC. 

Nota: 

Como referencia, la media del incremento de precios en las estaciones de servicio de Estados Unidos a primera hora del 31-03-26 respecto a la media de la semana anterior del ataque es superior al de España. En el caso del diésel, el aumento es del 46,3% (de 3,727 $ a 5,454 $ el galón y no lejos del máximo histórico de 5,816 $ alcanzado en la guerra de Ucrania en 19-6-2022) según datos diarios de AAA, National Average Gas Prices. Las gasolinas aumentaron un 36,2%, pasando de 2,951 $ a 4,018 $ el galón y superando la barrera de 4 $ el galón. La Figura 1 muestra la evolución de los incrementos de precios de los carburantes en España y Estados Unidos desde el inicio del ataque.

Anexo:

A continuación, se presenta el desglose de cómo se pasa del precio del mercado spot (one day ahead) al precio diario e intradiario y, posteriormente, al PVPC. En esta transición desde el precio diario e intradiario al PVPC intervienen factores de corrección automáticos, como los servicios de ajuste —que, aunque han aumentado recientemente debido a la operación reforzada del operador del sistema, tienden a tener un efecto equilibrador: cuanto menor es el precio spot por un mayor uso de energías renovables, mayores suelen ser los costes asociados a estos servicios—. También influyen los ajustes vinculados al precio a plazo (la ponderación del término a plazo ha pasado del 40 % al 55 % en 2026), en este caso de forma negativa, así como los cargos y peajes. 

Recientemente se está observando un desacople del precio de gas espacialmente en la península ibérica, aunque también en el resto de los países europeos.

Ese desacople compensa gran parte de la subida de los servicios de ajuste que va aparejada con la operación reforzada. Hay que tener en cuanta que una parte de la subida de los servicios de ajuste se debe al aumento del precio del gas y al mayor uso de la generación renovable y no solo a la específicamente a la operación reforzada. Este aumento de la generación renovables ha hecho caer el precio spot. Ambos componentes han influido con signos contrarios sobre la evolución del PVPC. También ha influido la supresión del impuesto de la generación de electricidad los 10 últimos días del mes, que no se ha repercutido sobre el precio spot.