Datos provisionales a 14 de marzo de 2026 9:00
Se cumplen dos semanas del ataque de Israel y Estados Unidos a Irán. Queremos proporcionar un avance del impacto sobre la inflación de 3 productos energéticos (gasóleo, gasolina y electricidad) basándonos en datos diarios. Estos tres productos energéticos, en su conjunto, tienen un peso del 7,5% en el IPC general, una contribución elevada de la evolución de la inflación.
Contribución al IPC:
- Gasoil:
- 5,3 décimas (eran 3,6 décimas en la primera semana)
- Gasolina:
- 2,8 décimas (eran 1,9 décimas en la primera semana)
- Electricidad:
- 2,4 décimas (eran 1,7 décimas en la primera semana)
Gasoil:
Ha tenido un impacto de subida de los precios de +24,7% desde el día anterior del ataque. Si suponemos que se mantiene hasta final de mes, el precio mensual subiría un +24,3%, que tiene una contribución de 5,3 décimas al IPC.
Como referencia el precio internacional del crudo Brent se ha elevado un 42,3% en dólares y 47,3% en euros al cotizar al finalizar el 13/03/26.
Gasolina:
Ha tenido un impacto de subida de los precios de +15,1% desde el día anterior del ataque. Si suponemos que se mantiene hasta final de mes, el precio mensual subiría un +13,7%, que tiene una contribución de 2,8 décimas al IPC
Los dos carburantes, gasoil más gasolinas, contribuirían con el alza de 8,2 décimas al IPC de marzo. Esta nota solo incluye efectos directos y no indirectos como inputs de otros bienes y servicios finales.
Electricidad:
El PVPC se ha elevado en 27,2% (véase Anexo) que se traduce en una subida de 7,1% en el precio mensual de la electricidad, que tiene una contribución de 2,4 décimas al IPC. Por ahora las cuatro comercializadoras importantes, casi el 80% del mercado, no han reaccionado aún el mercado libre de electricidad. Como referencia el precio del gas natural LGN TTF ha aumentado un 56,8% y el LNG Mibgas un 59,2%.
Los tres componentes tendrían un impacto al alza de 10,6 décimas al IPC.
Hay que ver qué pasa en el resto de mes y el supuesto de que los carburantes mantienen el precio de hoy a primera hora de la mañana durante el resto del mes es muy restrictivo, pues subirá algo mientras esté cerrado el estrecho de Ormuz y bajará con la reapertura.
Nota: Como referencia tenemos la media de elevación de precios en las estaciones de servicio de Estados Unidos a primera hora de 14-3-26 con respecto a la media de la semana anterior es algo mayor. Para el diésel es la elevación es de un 31,3% y para las gasolinas un 23,0% (cifras diarias de AAA, National Average Gas Prices). En la Figura 1 se observa la evolución diaria del precio de los carburantes en USA y España.
Anexo:
A continuación, se presenta el desglose de cómo se pasa del precio del mercado spot (one day ahead) al precio diario e intradiario y, posteriormente, al PVPC. En esta transición desde el precio diario e intradiario al PVPC intervienen factores de corrección automáticos, como los servicios de ajuste —que, aunque han aumentado recientemente debido a la operación reforzada del operador del sistema, tienden a tener un efecto equilibrador: cuanto menor es el precio spot por un mayor uso de energías renovables, mayores suelen ser los costes asociados a estos servicios—. También influyen los ajustes vinculados al precio a plazo (la ponderación del término a plazo ha pasado del 40 % al 55 % en 2026), en este caso de forma negativa, así como los cargos y peajes.
