PREVISIONES ICAE SOBRE EL IPC MENSUAL (JUNIO 2026)

Datos provisionales a 26 de junio de 2026

Desde ICAE evaluamos la predicción sobre el IPC mensual, para ello calculamos la cifra de inflación mensual y anual de 3 productos energéticos (gasóleo, gasolina y electricidad) basándonos en datos diarios. Estos tres productos energéticos, en su conjunto, tienen un peso del 7,5% en el IPC general, una contribución elevada de la evolución de la inflación. Además, estimamos con modelos econométricos el resto de los componentes. Para el mes de junio estimamos globalmente:

IPC: 

• mensual 0,9%

• anual 3,5%

IPC “subyacente”:

• mensual 0,5%

• anual 3,0%

En junio se registraron descensos significativos en los precios de los combustibles, con caídas del gasóleo (-7,5%) y de las gasolinas (-4,5%), tras la normalización de la crisis en Irán. En contraste, la electricidad experimentó un notable incremento (+16,7%), del cual aproximadamente un 15% se explica por la subida de impuestos, tanto del IVA como del impuesto eléctrico, que habían sido reducidos previamente como medidas de alivio tras el cierre del estrecho de Ormuz. En conjunto, estas variaciones presentan una evolución similar a la observada en junio de 2025. Estimamos que la inflación anual suba a 3,5% y la inflación subyacente se quede en una tasa anual de 3,1%.

El desglose energético mensual y anual lo presentamos en las siguientes tablas:

Entorno general:

El precio del crudo en dólares está prácticamente al nivel previo al conflicto (un 4% superior en euros).

En precio del gas natural está en torno a 27%-36% más elevado aún.

El precio de la electricidad ha ido desacoplándose progresivamente de la subida del precio del gas. Durante el último mes, tanto el precio spot como el del mercado diario e intradiario aumentaron algo más del 20%, en parte debido a la ola de calor. Sin embargo, el PVPC registró un incremento más moderado, en torno al 7%, amortiguado por el ajuste del mercado a plazo y la reducción de los servicios de ajuste, que han disminuido desde la incorporación de las energías renovables al control de tensión del sistema el 17 de marzo.

Por su parte, los peajes y cargos también contribuyeron al aumento, influenciados por el efecto calendario, ya que el mes de junio contó con menos fines de semana, periodos en los que estos costes suelen ser más bajos.

La estimación sobre el precio de la electricidad, una vez tenida en cuenta la tarifa fija y el mercado libre, es de una subida del 1,7%, que unido a los incrementos de los impuestos (15%) se consolida en el 16,7%.

PREVISIONES ICAE SOBRE EL IPC MENSUAL (MAYO 2026)

Datos provisionales a 27 de mayo de 2026

Desde ICAE evaluamos la predicción sobre el IPC mensual, para ello calculamos la cifra de inflación mensual y anual de 3 productos energéticos (gasóleo, gasolina y electricidad) basándonos en datos diarios. Estos tres productos energéticos, en su conjunto, tienen un peso del 7,5% en el IPC general, una contribución elevada de la evolución de la inflación. Además, estimamos con modelos econométricos el resto de los componentes. Para el mes de mayo estimamos globalmente:

IPC: 

• mensual 0,1%

• anual 3,3%

IPC “subyacente”:

• mensual 1,0%

• anual 2,8%

En abril se produjeron ligeras variaciones de los precios energéticos, aumentos de las gasolinas (+1,3%) y reducción del gasóleo (-3,7%) y de la electricidad (-0,6%). Estas variaciones, en su conjunto, son similares a las ocurridas en mayo de 2025. Estimamos que la inflación anual aumente una décima al 3,3%. Por su parte, la inflación subyacente se mantendría en el 2,8% en la tasa interanual. 

El desglose energético mensual y anual lo presentamos en las siguientes tablas:

PREVISIONES ICAE SOBRE EL IPC MENSUAL (ABRIL 2026)

Datos provisionales a 27 de abril de 2026

Desde ICAE evaluamos la predicción sobre el IPC mensual, para ello calculamos la cifra de inflación mensual y anual de 3 productos energéticos (gasóleo, gasolina y electricidad) basándonos en datos diarios. Estos tres productos energéticos, en su conjunto, tienen un peso del 7,5% en el IPC general, una contribución elevada de la evolución de la inflación. Además, estimamos con modelos econométricos el resto de los componentes. Para el mes de abril estimamos globalmente:

IPC: 

• mensual 0,4%
• anual 3,2%

IPC “subyacente”:

• mensual 1,0%
• anual 2,9%

En abril se produjeron aumentos del gasóleo 2,1% y reducción de las gasolinas -6,5% y de la electricidad (-16,3%). Estas variaciones, en su conjunto, son muy inferiores a lo ocurrido en abril de 2025, contribuyendo a la reducción de dos décimas el índice anual. Estimamos que la inflación anual se reduzca al 3,2%. Por su parte, la inflación subyacente se situaría en el 2,9% en la tasa interanual. 

El desglose energético mensual y anual lo presentamos en las siguientes tablas:

A continuación, analizamos la variación del precio regulado de la electricidad, que disminuye un 11,7%. Se observa una contribución negativa de los servicios de ajuste, con una marcada caída en las últimas semanas, así como de los ajustes en los mercados a plazo. No obstante, el factor más determinante es la reducción de los impuestos sobre la electricidad y del IVA durante todo el mes, en comparación con los diez días en los que estuvieron vigentes el mes anterior.